因股票交易异常波动，ST景峰（000908.SZ）日前启动停牌核查。
11月17日，ST景峰发布公告称，公司股票自7月3日至11月15日价格涨幅为752.78%，股价波动较大，投资者较为关注，为维护投资者利益，公司将就股票交易波动情况进行核查。公司股票自2024年11月18日开市起停牌，待核查结束并披露相关公告后复牌，预计停牌时间不超过3个交易日。
《中国经营报》记者注意到，ST景峰股价的大幅上涨始于7月3日发布的预重组消息。当时，湖南省常德市中级人民法院宣布对ST景峰进行预重整程序，此后股价便开始飙升。然而，从目前的进展来看，公司能否进入重组仍是个未知数，加之近年来公司业绩持续亏损，其持续经营的能力也面临着不确定性。
针对上述问题，11月20日，ST景峰方面在接受记者采访时表示，目前公司已进入预重整程序。未来公司将持续以市场化、法治化手段推动化解当前面临的风险，以改善公司的资产负债结构，推动公司回归可持续发展轨道，并及时依法履行信息披露义务。
能否进入重整存变数
时间回溯至2023年11月，ST景峰发布公告称，因一笔188万元的欠款未能偿还，债权人吴中苏州太湖国家旅游度假区福坤古典家具厂（以下简称“福坤家具厂”）公司无力偿还到期债务且明显缺乏偿债能力为由，向山东省龙口市人民法院提出对ST景峰进行破产预重整的申请。
随后，福坤家具厂将其享有的债权转让给彭东钜，彭东钜于2024年4月向湖南省常德市中级人民法院申请对公司进行重整，并同时申请启动预重整程序。
2024年7月2日，ST景峰开启了预重整程序。在这一天，公司还宣布了重要的人事变动：叶湘武因工作调整辞去了董事长、董事、总裁以及董事会各专门委员会的职务，毕元也因个人工作调整辞去了董事、副总裁、董秘等职位。
与此同时，张莉被推举为代行董事长及董事会秘书职责，而魏青杰被提名为公司总裁，马学红被提名为公司财务负责人。值得注意的是，魏青杰和马学红此前均在石药控股集团有限公司担任高管职务。这一人事调整也被市场解读为石药控股参与ST景峰重整的信号。
但ST景峰方面告诉记者，公司现任总裁和财务负责人均是基于自愿原则担任公司高级管理人员职务，石药控股集团有限公司无法通过上述2名高级管理人员的任职对公司的生产经营活动形成控制。
尽管目前尚未披露重整的具体进展细节，ST景峰在早前发布的公开招募重整投资人公告中明确指出，任何牵头投资人都必须表明其有意通过参与重整投资来获得公司的控制权，并且这一意向表示是不可撤销的。
受到相关消息的影响，ST景峰的股价呈现出异常波动的态势。从7月2日到9月13日，在54个交易日内，ST景峰共实现了46次涨停。
记者查询盘后龙虎榜数据发现，推动ST景峰股价异常波动的主要力量是游资。在11月15日ST景峰登上龙虎榜的交易中，买卖双方前五大席位中频繁出现游资活跃的券商营业部，例如东方证券股份有限公司厦门仙岳路证券营业部、东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部、东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部等。
ST景峰方面向记者坦言，公司虽已进入预重整程序，但公司能否进入重整程序尚存在重大不确定性。
此前，ST景峰及其临时管理人曾数次向法院提出请求，希望延长预重整的期限。尽管石药控股集团有限公司已经提交了预重整投资方案并被选为预重整投资人，缴纳了尽调保证金，但重整过程依然面临许多不确定因素。正如ST景峰在公告中所述，上市公司的重整申请审查流程相当复杂，需要事先获得公司所在地人民政府、中国证监会以及最高人民法院的支持意见，因此，重整申请是否被受理存在很大的不确定性。
连亏5年已资不抵债
根据资料显示，ST景峰是一家主营中药材注射液的企业，其产品线覆盖了心脑血管、抗肿瘤、骨科、妇儿等多个用药领域。具体产品包括参芎葡萄糖注射液、盐酸替罗非班氯化钠注射液、榄香烯乳状注射液等。其中，参芎葡萄糖注射液作为公司的拳头产品，曾连续六年实现销售额超过10亿元。
在重整消息公布之前，ST景峰已经面临了多重经营难题。2019年，ST景峰业绩开始“变脸”。当年，公司实现营业收入13.44亿元，同比下降48.02%；归母净利润由盈转亏，为-8.9亿元，同比下降625.22%。
ST景峰在2019年财报中称，公司营业收入发生重大变化主要受2019年医保控费、重点监控、辅助用药等政策影响。公司的生产经营受到重大不利影响，造成经营业绩大幅下滑。尤其是注射剂产品的收入较上年同期下滑达70.31%，注射剂产品收入占总收入的占比也由2018年的69.16%下降到39.5%。
2020年—2023年，ST景峰分别实现营业收入8.79亿元、8.11亿元、8.41亿元、6.57亿元；归母净利润分别为-9.69亿元、-1.53亿元、-1.23亿元、-2.15亿元，归母净利润合计亏损14.6亿元。2023年度，公司因经审计期末净资产为负值，公司股票被实施退市风险警示。
在此期间，ST景峰还通过出售旗下豪宅以改善公司资金状况。2022年11月，ST景峰公告称，公司全资子公司上海景峰拟将其位于上海市浦东新区浦明路868弄房产，总建筑面积701.63平方米，出售给自然人岳红伟，交易价格为1.2亿元。
但即便出售豪宅“回血”仍未改善公司经营状况。据了解，截至2024年9月30日，ST景峰归属于上市公司股东的净资产为-1.56亿元（未经审计），仍为负值；公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，2024年1—9月归属于上市公司股东的净利润为-1.06亿元（未经审计），且最近一年审计报告显示，公司持续经营能力存在不确定性。
截至2023年12月31日，ST景峰未分配利润-11.77亿元，资产负债率114.49%。并且，由于公司流动性发生困难，导致“16景峰01”债券逾期，以及缺乏必要的生产经营现金。
