在多层次资本市场赋能“专精特新”领域，新的尝试正在揭开面纱。
证监会6月底公示了首批“专精特新”专板建设方案备案名单，北京股权交易中心（简称“北股交”）名在其列。《经济参考报》记者从北股交获悉，北京“专精特新”专板落地在即，预计到2025年底培育企业或超过1000家。
从认股权服务到基金份额转让，北京“专精特新”专板起步便推出多个投融资机制创新“重器”。这个位于资本市场“塔基”的板块，能否成为催旺创新之火的“抱薪者”，为更多“专精特新”中小企业照亮做大做强之路，即将接受实践的检验。
打造创新型政策示范高地
在“支持专精特新企业发展”写入党的二十大报告的大背景下，如何高质量建设“专精特新”专板，已成为全国30多家区域性股权市场的一道抢答题。证监会副主席方星海不久前赴北股交调研时表示，区域性股权市场服务中小微企业大有可为，要充分发挥区域性股权市场功能作用。
证监会、工信部去年11月发布指导意见，提出六个方面23项具体要求，为各地“专精特新”专板描绘出概貌性特征。
转观北京，按照建设方案，北京“专精特新”专板将通过金融服务模式和产品创新，力争用三年左右时间建成面向全市“专精特新”企业的综合服务体系，引导各类资本向创新型中小企业早期阶段延伸服务，打造科创金融和普惠金融融合发展的“试验田”。
“专板着眼于创新型中小企业的发展难点、堵点，从完善企业数据库、强化基础服务、优化融资服务、资本运作赋能等方面打造有针对性、适配度高的服务体系。”北股交副总经理安剑表示。
其中，优化融资服务是中小企业的首要关切。安剑表示，北京“专精特新”专板将打造创新型政策示范高地，植入多个在全国范围内具有先发优势的投融资机制创新“重器”。
比如，认股权综合服务试点。
“认股权服务是我们去年底刚刚拿到证监会批准的试点资格，目前全国就这一家。”安剑告诉《经济参考报》记者，作为支持科创企业的金融创新举措之一，北京各类市场主体开展了大量认股权业务，但同时也遇到法律属性不清、登记确权难、转让效率低等问题，北股交认股权综合服务试点通过提供具有公信力的第三方登记、确权、托管、估值、转让、行权等服务，进一步拓宽了科创企业融资渠道。试点半年多来，该平台已累计完成认股权登记14单，认股权转让、行权1单，涉及可行权总额5170万元。
又如，基金份额转让业务试点。
证监会自2020年底以来先后批复同意了北京、上海两地开展股权投资和创业投资份额转让试点。“截至目前，累计上线基金份额转让47单，上线基金份额99.19亿份；累计完成36单基金份额转让交易，交易基金份额41.58亿份，交易金额37.94亿元。”安剑指出，即将落地的北京“专精特新”专板，将利用股权投资和创业投资份额转让试点平台的基金资源汇集优势，与全国知名私募基金管理人建立合作关系，进一步优化提升融资的效率和规范性。
更多试点已在筹谋。“我们将积极争取区域性债券市场建设、中小企业债和优先股票（股权）发行、融资金额合并计算等更多突破性政策在北京先行先试。”安剑透露。
在投资机构看来，专板引入上述创新机制，能够破解诸多现实痛点。北京国管旗下创投平台顺禧基金总经理任鹏表示，基金份额转让业务试点，通过标准化的交易服务系统、规范化的场内交易流程、完善的定向信息披露、有效的资本中介服务等平台化运作，助力私募基金拓宽股权投资和创业投资退出渠道，有利于行业“募投管退”良性循环生态体系的形成和不断成熟。与此同时，该平台打造了基金份额资产定价体系，解决了基金份额转让估值难、定价难的痛点，增强了交易的公允性、成功率和交割效率。而谈及认股权综合服务试点，他提到，顺禧基金此前通过该平台在早期进入一家“专精特新”企业，真正实现“投早投小投科技”。
深筑上市企业“蓄水池”
贯通多层次资本市场“水系”，对于快速成长的创新型中小企业依托资本市场发展壮大至关重要。
前述指导意见要求设立“专精特新”专板的区域性股权市场，加强上市培育，联合证券交易所、全国股转系统以及优质证券服务机构，持续为企业提供规范运作、上市（挂牌）辅导、并购重组等方面的培训、咨询和服务，协助解决上市过程中遇到的问题。
安剑表示，北股交一直在探索与沪深北交易所、全国股转系统共同建立企业上市培育系统，强化上市培育机制。其中，支持北京市的创新型中小企业优先在“家门口”挂牌上市，是北京“专精特新”专板的发力重点之一。
在与全国股转系统合作对接方面，北京“专精特新”专板将推动专板培育层企业适用全国股转系统挂牌绿色通道制度安排；对拟在全国股转系统挂牌且满足相关条件的培育层企业，探索适用“公示审查”白名单制度，即企业公示全国股转系统挂牌申请材料和企业在专板期间积累的数据和信息披露材料，公示无异议即通过审核，全国股转系统审查机构不再发出反馈意见并履行全国股转系统内部程序，做出同意挂牌的审查决定；探索与全国股转系统通过监管链建立信披通、监管通、技术通、账户通的对接机制。
在与北京证券交易所（简称“北交所”）的合作对接方面，专板将充分发挥上市“蓄水池”作用，全力支持北交所实现高质量扩容。安剑表示，北股交将与北交所协同加大优质中小企业发掘培育力度，实现优质企业名单共享推送、人员双向挂职交流、联合开展重点企业上市服务。
记者了解到，由北股交运营的“全国股转系统北京证券交易所北京服务基地”启动两年多来，已初步搭建全市新三板后备企业库，累计入库企业444家。截至2022年底，北京服务基地已推动11家企业在新三板挂牌，服务中纺标、康比特等5家企业在北交所上市。
照亮“专精特新”壮大之路
首批，数十家入板；
今年底，企业数量力争超过200家；
2025年底，培育企业累计将超过1000家。
按照建设方案，北京“专精特新”专板的扩容速度颇为醒目。安剑告诉记者，在专板建设方案获备案之前，北股交已累计服务620家“专精特新”企业。“虽然专板尚未开板，但是北股交各类服务体系对‘专精特新’企业的发展和上市加速的效果是明显的。通过专板的设立，能够将各类服务体系汇聚，形成更强大的合力推动企业发展。”他说。
作为准备入板的企业，隆瑞三优新能源汽车科技有限公司（简称“隆瑞三优”）业绩表现强劲。公开资料显示，2020年至2022年，该公司营业收入分别为4.23亿元、5.40亿元和5.42亿元，净利润分别为3971.03万元、8667.00万元和9665.31万元。这家主要从事充电基础设施投资、建设、运营、维护的北京市“专精特新”中小企业，正向着更高远的发展目标前行——打造全球首个城市超级充电网络，五年内计划在北京市建设逾500座超级充电站。
“我们预计资金需求超过15亿元，公司急需找到财务成本更低的融资途径。”隆瑞三优总经理辛涛对借力北京“专精特新”专板实现企业宏愿颇为期待。他对《经济参考报》记者表示，专板是面向资本市场展示企业发展潜力的重要舞台，希望能通过这一平台吸引优质资本。“公司将持续提升经营质效，逐步增强直接融资和资本运作能力，希望专板能够提供有利于公司规范公司治理、明确发展战略、协助政策对接等方面的服务。”
“专板的企业将是我们重要的项目源。”任鹏告诉记者，顺禧基金已投项目中“专精特新”企业数量占比27%、投资金额占比25%，目前正在筹建“专精特新”基金，主要将投资于北交所上市前的“专精特新”企业。“通过专板，投资机构对已挂牌展示的企业的信息能够了解得更清楚，可以更有目的地去找这些企业沟通交流。”
任鹏表示，“专精特新”专板的落地，对解决“专精特新”企业普遍存在的长期资本供给不足、产业链业务需求、助推上市融资具有积极意义，期待北京“专精特新”专板能打造成为全国标杆，形成规范化的专板机制和完善的市场体系，提升区域性股权市场服务“专精特新”企业的能力，为构建新发展格局、实现经济高质量发展提供有力支撑。
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